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再来看一下占营收大头的手续费及佣金的结构，如下图所示：具体来看，今年上半年，32家券商来自经纪业务的手续费净收入为313.84亿元，同比减少4.54%，占手续费及佣金比重为50.76%，同比提升0.57个百分点。投行业务手续费净收入为127.49亿元，同比减少21.86%，占比为20.62%，同比下降4.29个百分点。资管业务手续费净收入为137.23亿元，同比增长9.53%，占比为22.19%，同比提升3.07个百分点。下表为各家具体变动情况：

对于后续的货币政策，盛松成认为，央行将更关注推动结构的调整。尽管并不能排除未来全面降准的可能性，但目前银行并不缺流动性，更主要的仍是降低实体融资成本、带动企业贷款意愿。“目前可以适当降息，但不宜放水。中国的利率仍处于全球相对较高的水平，降息也可以部分缓解企业融资难融资贵的问题，但降息主要是指降低企业贷款利率，可通过下调MLF或LPR利率来实现。”盛松成表示，尽管这可能会导致银行的息差受到挤压，但这有助于促进实体投资，当实体经济有所起色时，这在中长期反过来对银行也是利好。

走势点评：周二黄金继续窄幅震荡，全体波动仅为7美元左右，小阴线报收。昨日公布的美股5月CPI数据和核心CPI数据升幅都比较理想。核心CPI同比2.2%，刺激美元指数反弹。市场年内四次加息预期升温。美元指数反弹，黄金承压下跌。不过市场的焦点在于明日凌晨的美联储会议和鲍威尔讲话。黄金1290-1307美元的箱体被打破的概率很大。在没有消息影响情况下，比如之前几天，跌破1290美元，2小时基本可以认为破位。但是在美联储会议这种消息市场，破位1290美元和破位之后几个小时拉回的机会都是很大的。稳健的交易者可以考虑观望。如果明日亚盘跌破1290美元，则形成趋势性破位的机会比较大。笔者估计，美联储会议对美元有利的可能偏大些。所以今天放弃挂单做多的机会。日内计划1307美元附近做空，止损1312，目标1295、1290美元。日内超短线则有继续调整的机会，可以考虑1297美元附近做空，止损1300，目标1294-1293美元附近。

全球央行不应恪守2%通胀目标早在今年6月，盛松成就发表《各国央行盯住2%通胀目标是刻舟求剑——对中长期通胀的思考》一文，而后法国央行行长在其发表的《货币政策的挑战》中提及了类似的担忧。盛松成认为，发达国家央行纷纷致力于实现通胀目标，背后有着深刻的理论基础和现实需要。在凯恩斯主义货币政策框架中，菲利普斯曲线诠释了通胀率与失业率的反向关系，认为央行一旦实现其一则自动实现其二。但是，全球化、科技进步、人口结构等因素的变化正在对一般消费品价格产生深刻影响，这种影响可能不仅是眼前几年而是未来几十年。

5项开放措施第一，激发进口潜力中国将顺应国内消费升级趋势，采取更加积极有效的政策措施，促进居民收入增加、消费能力增强，培育中高端消费新增长点，持续释放国内市场潜力，扩大进口空间。第二，持续放宽市场准入中国正在稳步扩大金融业开放，持续推进服务业开放，深化农业、采矿业、制造业开放，加快电信、教育、医疗、文化等领域开放进程，特别是外国投资者关注、国内市场缺口较大的教育、医疗等领域也将放宽外资股比限制。

责任编辑：依然第九城市涨幅收窄至不足20%，此前第九城市（Nasdaq：NCTY）开盘大涨超50%，报3.58美元。第九城市盘前股价一度逼近翻番。此前，第九城市确认，已经通过子公司与贾跃亭的法拉第未来公司签订协议，双方共同建立合资公司，在中国制造、营销及运营电动车。根据协议条款，九城将以三个等额分期向合资公司注资最高达6亿美元。